Por: Ximena Tornero Opfermann. Asistente comercial de Megaflex Perú S.A.C.
En el mundo empresarial del sector Construcción, es común que se requieran garantías para respaldar transacciones financieras y contratos. Dos opciones financieras son el Fideicomiso y las Cartas Fianzas. Ambas ofrecen cierto nivel de protección, pero cada una tiene características y beneficios distintos. En este artículo, exploraremos los beneficios del Fideicomiso en comparación con las Cartas Fianzas y cómo puede ser una alternativa atractiva para diversas situaciones.
El Fideicomiso de Adelantos de Obras es un acuerdo legal en el cual una parte (el Fideicomitente/El Fideicomisario) transfiere la propiedad de los Flujos del dinero de los Adelantos de Obra (A. Directo y A. Materiales) al fiduciario para que los tenga en custodia y a través de un Supervisor administre y controle los flujos de dinero hacia la Obra en beneficio del Fideicomisario o entidad pública.
Por otro lado, las Cartas Fianzas de Obras son instrumentos emitidos por una entidad financiera (Bancos, Cooperativas, Cajas de Ahorros y otras entidades que estén autorizadas por la SBS) en nombre de un contratista y/o consorcio de Obra para garantizar el cumplimiento de una obligación contractual (Obra) con un beneficiario. La Carta Fianza asegura que, en caso de incumplimiento, el beneficiario recibirá una compensación monetaria (Cartas Fianza de fiel cumplimiento para la Obra, Carta Fianza de Adelanto Directo de Obra, Carta Fianza de Adelanto de Materiales de Obra).
BENEFICIOS EN LA ESTRUCTURACIÓN DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO:
a. Para la evaluación y acceder a la estructuración de un Contrato de Fideicomiso de adelantos los tiempos son cortos y los gastos financieros bajos.
b. Estructuración de un Contrato de Fideicomiso de Adelantos se realiza en un tiempo no mayor de diez días aproximadamente.
c. Tiene Bajos costos financieros para la estructuración del Contrato del Fideicomiso de Adelantos.
d. Para la firma de un Contrato de Fideicomiso NO se requiere dejar Garantías NI contragarantías, NI dinero líquido que respalde el Contrato de Fideicomiso de Adelantos. Por lo que no le quitan liquidez al Contratista.
e. Los gastos financieros para la elevación a registros públicos del contrato de fideicomiso son bajos y de corto tiempo, aproximadamente dos días hábiles.
BENEFICIOS DE LA OBRA EN UN CONTRATO DE FIDEICOMISO:
a. El flujo del dinero de las cuentas de los Adelantos Directo y de materiales son controlados a través de requerimientos que deben tener respaldo y relación directa a la Obra.
b. Todo dinero que sea aprobado en cada requerimiento debe ser liquidado con documentos valorados y copias de transferencias, relacionadas a los procesos constructivos de Obra.
c. Se toma en cuenta siempre los cronogramas de maquinaria de equipos, cronograma de materiales y cronograma valorizado de obra como respaldo e indicadores para cualquier aprobación de requerimientos que vaya a los procesos constructivos de la O
d. En caso existan diferencias en los procesos constructivos entre la entidad y el contratista y surja un arbitraje, se debe dejar en claro que el dinero se encuentra en calidad de custodia en las cuentas del Fideicomiso y no pueden ser retiradas por parte del contratista, lo cual garantiza que el dinero de la Obra se encuentra protegido de cualquier manejo irregular que quiera realizar el contratista y/o constructor de la Motivo por el cual los Contratistas retornan a continuar con la obra utilizando el dinero que se encuentra en el flujo del Fideicomiso.
e. Se lleva un control del flujo del dinero para la Obra y de las amortizaciones de la mis Por lo que SI existe un Control Financiero de la Obra.
BENEFICIOS LIMITADOS DE LAS CARTAS FIANZAS:
Para el análisis y emisión de una Carta Fianza se requiere lo siguiente en términos generales:
a. Presentar el análisis financiero de los tres últimos años-
b. Presentar las bases y la buena pro, consentida por la entidad que ha licitado la
c. Presentar capacidad de contratación y experiencia en Obras similares y Obras generales.
d. Presentar los poderes y copias literales de cada una de las empresas que forman parte del consorcio y de los representantes legales.
e. Luego, con esta información, proceden a realizar el análisis financiero del consorcio y las empresas que la conforman, así como la de sus representantes legales.
f. No garantizan la emisión de la Carta Fianza hasta el último día en que han revisado todo el expediente completo, lo cual tiene un tiempo de demora entre 7 a 10 día hábiles.
g. En caso haber aprobado para acceder a las Cartas Fianzas te solicitan que dejes en contragarantía o garantía líquida un promedio del 10% al 30% del monto de las Cartas Fianzas que le han sido aprobadas. Quitándole liquidez al Contratista, y haciéndolo que busque la garantía líquida en caso no la tuvier
h. Las Cartas Fianzas para una Obra son de 3 tipos:
- Carta Fianza de Fiel Cumplimiento, representa el 10% del monto de la obra. Asimismo, es la que garantiza el cumplimiento y finalización de la Obra.
- Carta Fianza de Adelanto Directo, representa hasta el10% del monto de la obra y se utiliza para todo lo relacionado a maquinarias, planillas, seguros de la Obra.
- Carta Fianza de Adelanto de Materiales, representa hasta el 20% del monto de la obra, relacionado directamente para los materiales de la Obra.
i. No generan un control del Flujo del dinero para la Obra, por lo cual el contratista puede utilizar el dinero a su libre albedrío. No existe un control financiero de Obra.
NOTA
Las Cartas Finanzas de fiel cumplimento se renuevan cuando termina la fecha contractual de la Obra; sin embargo, si la obra no ha concluido, debido a adicionales, mayores metrados y/o agentes externos ambientales, que no son atribuibles al contratista se tiene que proceder a renovar la Carta de Fianza de Fiel Cumplimiento generando Altos Costos Financieros a la Obra.
Para las Cartas de Adelanto Directo y Adelanto de Materiales se renuevan cada tres meses y se actualiza de acuerdo a las amortizaciones que han sido realizadas por parte del contratista, lo cual genera un gasto adicional por la emisión y/o renovación de las Carta Fianzas de Adelantos.
Debo informarles que cada renovación de Cartas Finanzas genera un gasto financiero adicional a la obra. Debido a que estos cobran adicionalmente una tasa anual de 3.5% aproximadamente.
En caso de arbitraje, el Contratista se queda con el dinero de los Adelantos Directos y de Materiales, y en muchas ocasiones, dejan las obras inconclusas o no las terminan. Y es imposible solicitar la devolución del dinero.
Se adjuntan Ejemplos Comparativos entre los gastos financieros de un Fideicomiso y Las Cartas Fianzas.
NOTA:
- e. Luego, con esta información, proceden a realizar el análisis financiero del consorcio y las empresas que la conforman, así como la de sus representantes legales.
- f. No garantizan la emisión de la Carta Fianza hasta el último día en que han revisado todo el expediente completo, lo cual tiene un tiempo de demora entre 7 a 10 día hábiles.
- g. En caso haber aprobado para acceder a las Cartas Fianzas te solicitan que dejes en contragarantía o garantía líquida un promedio del 10% al 30% del monto de las Cartas Fianzas que le han sido aprobadas. Quitándole liquidez al Contratista, y haciéndolo que busque la garantía líquida en caso no la tuvier
- h. Las Cartas Fianzas para una Obra son de 3 tipos:
- Carta Fianza de Fiel Cumplimiento, representa el 10% del monto de la obra. Asimismo, es la que garantiza el cumplimiento y finalización de la Obra.
- Carta Fianza de Adelanto Directo, representa hasta el
10% del monto de la obra y se utiliza para todo lo relacionado a maquinarias, planillas, seguros de la Obra.
- Carta Fianza de Adelanto de Materiales, representa hasta el 20% del monto de la obra, relacionado directamente para los materiales de la Obra.
- No generan un control del Flujo del dinero para la Obra, por lo cual el contratista puede utilizar el dinero a su libre albedrío. No existe un control financiero de Obra.
Las Cartas Finanzas de fiel cumplimento se renuevan cuando termina la fecha contractual de la Obra; sin embargo, si la obra no ha concluido, debido a adicionales, mayores metrados y/o agentes externos ambientales, que no son atribuibles al contratista se tiene que proceder a renovar la Carta de Fianza de Fiel Cumplimiento generando Altos Costos Financieros a la Obra.
Para las Cartas de Adelanto Directo y Adelanto de Materiales se renuevan cada tres meses y se actualiza de acuerdo a las amortizaciones que han sido realizadas por parte del contratista, lo cual genera un gasto adicional por la emisión y/o renovación de las Carta Fianzas de Adelantos.
Debo informarles que cada renovación de Cartas Finanzas genera un gasto financiero adicional a la obra. Debido a que estos cobran adicionalmente una tasa anual de 3.5% aproximadamente.
En caso de arbitraje, el Contratista se queda con el dinero de los Adelantos Directos y de Materiales, y en muchas ocasiones, dejan las obras inconclusas o no las terminan. Y es imposible solicitar la devolución del dinero,
Se adjuntan Ejemplos Comparativos entre los gastos financieros de un Fideicomiso y Las Cartas Fianzas.
Como observarán en los ejemplos se verifica que los gastos financieros de un FIDEICOMISO son MENOR que el gasto financiero de una CARTA FIANZA.
EN CONCLUSIÓN, si bien las Cartas Fianzas tienen su utilidad en ciertos contextos; sin embargo, generan ALTOS GASTOS FINANCIEROS y no se tienen control financiero ni el control del Flujo del Dinero a la Obra.
El FIDEICOMISO ofrece beneficios más amplios, flexibles y de MENORES GASTOS FINANICEROS. Proporciona Control Financiero y de los Flujos del dinero a la Obra.
Por lo tanto, el FIDEICOMISO es una alternativa atractiva a considerar en transacciones para gestión de Obras y que aseguren que el flujo del dinero para directamente a las Obras, motivo por el cual existe un gran porcentaje en las cuales se terminan las Obras.
