El Fondo Mivivienda (FMV), entidad adscrita al Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento (MVCS), concretó con éxito una emisión de bonos corporativos sociales por S/ 100 millones en el mercado local. La operación se realizó en moneda nacional (soles) y estuvo dirigida principalmente a inversionistas institucionales del mercado de capitales peruano, como compañías de seguros, fondos de pensiones (AFP), entidades del sector público y fondos mutuos, quienes concentraron la mayor parte de la demanda.
La emisión despertó un alto interés, registrando una demanda de S/ 191.2 millones, equivalente a 1.9 veces el monto ofrecido, lo que demuestra el atractivo del instrumento y el respaldo del mercado a las iniciativas del FMV.
La emisión tiene un plazo de 7 años, lo que significa que el capital invertido será devuelto al vencimiento de ese periodo, mientras que durante ese tiempo se pagará un rendimiento anual de 6.4375% a los tenedores de los bonos. Además, se estableció un spread de 91 puntos básicos, es decir, una prima adicional sobre la tasa de referencia del mercado (bonos soberanos), incluida dentro del interés anual ofrecido. Esta prima compensa el mayor riesgo que asumen los inversionistas al prestar a una entidad distinta al Estado y explica por qué el bono del FMV ofrece un rendimiento superior al de los instrumentos considerados libres de riesgo.
Esta operación financiera se realizó en el marco del Segundo Programa de Bonos Corporativos en Soles, un mecanismo aprobado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) que autoriza al FMV a emitir bonos por un monto total definido, bajo condiciones previamente validadas. Esto permite acceder a financiamiento de forma más ágil y con mejores condiciones para nuevas emisiones.
La estructuración de la operación estuvo a cargo del BBVA, lo cual implica el diseño técnico y financiero de la emisión: desde la definición de plazos, tasas y tipo de bono, hasta la colocación en el mercado. A su vez, se contó con la asesoría legal de los estudios Muñiz y Miranda & Amado, quienes velaron por el cumplimiento normativo y contractual de la emisión.
Los recursos obtenidos permitirán al FMV financiar nuevas colocaciones de créditos hipotecarios, principalmente orientadas a familias de ingresos medios y bajos, alineadas con su misión social. Además, al contar con una deuda a 7 años, se extiende el plazo promedio de sus pasivos, lo que mejora el calce financiero entre los ingresos de largo plazo que el FMV recibe por los préstamos que otorga y las obligaciones que debe pagar a los tenedores de bonos. Este equilibrio contribuye directamente a fortalecer la sostenibilidad financiera de la entidad, facilitando una gestión más eficiente de sus recursos y riesgos.
